Swap - đó là những gì nói cách đơn giản?

Giao dịch trên "Forex" cung cấp kiến thức về một số thuật ngữ. Một trong số đó - "hoán đổi". Đó là những gì nó là gì và những gì, hãy đọc tiếp.

định nghĩa

Swap - là việc chuyển giao dịch mở suốt đêm. Nó có thể là dương tính (dồn tích của hoa hồng) và tiêu cực (write-off). Thông thường viện đến hoạt động này, khi kết thúc giao dịch trung và dài hạn. Vào ban ngày, giao dịch hoán đổi không bị tính phí.

Như swap hình thành

Mỗi ngày trong tuần lúc 01:00 giờ Moscow tất cả các giao dịch mở được tính lại, tức là gần đầu tiên và sau đó lại mở ra. Đối với mỗi trong số họ ghi hoán đổi dựa trên tốc độ hiện tại của tái cấp vốn. Tỷ lệ nhỏ nhất được cung cấp bởi các cặp phổ biến (USD / euro, đồng bảng Anh / euro và vân vân. D.). lãi suất tái cấp vốn đều có phần giới hàng năm. Tuy nhiên, giao dịch hoán đổi lãi suất được tính trên cơ sở hàng ngày. Cuối tuần qua, "Forex" không hoạt động. Do đó, từ thứ tư đến thứ Năm sạc gấp ba lần tốc độ.

một "hoán đổi" dưới dạng ngôn ngữ là gì?

Để hiểu rõ hơn bản chất của trao đổi, nó là cần thiết để đối phó với cơ chế kinh doanh. Trên "Forex" giới cặp dấu ngoặc kép (tỷ lệ giá) tiền tệ. Khi mua một cặp EUR / JPI hai giao dịch xảy ra cùng một lúc: euro bán và bán đồng yen Nhật.

Nhưng làm thế nào bạn có thể mua một đồng tiền mà không có sẵn, phải chiếm đô la hoặc rúp? Câu trả lời rất đơn giản - sử dụng hoán đổi. nó là gì? Chúng ta hãy xem xét một cách chi tiết hơn những gì các hoạt động được thực hiện khi một máy ép thương nhân trong nút thiết bị đầu cuối "Open Order" trên các điều kiện của ví dụ trước.

1. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đưa ra một tái cấp vốn cho vay.
2. Đồng tiền quả ngay lập tức trao đổi với euro. Các khoản tiền không được chuyển giao cho tay của chủ đầu tư. Cô vẫn còn trong ngân hàng. Nó tích luỹ quan tâm.
3. Lệ phí trên khoản vay cho Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ được trả từ tiền lãi thu về ngân hàng châu Âu. Sự khác biệt giữa tỷ lệ dữ liệu - là một hoán đổi tín dụng.

hoán đổi tích cực và tiêu cực

Giả sử một nhà đầu tư mở một vị trí dài trên cặp euro / yen. Khi một giao dịch xảy ra tính lãi đầu tiên cho đồng euro (0,5%), tiếp theo là tỷ lệ trừ yen (0,25%): 0,5% - 0,25% = 0,25% - là một hoán đổi tích cực. Nếu tỷ lệ yên sẽ là 1%, hoán đổi sẽ là tiêu cực. Đây là nguyên tắc chủ yếu của công việc trên "Forex".

Điều quan trọng phải biết là!

Bạn không thể kiếm được hoặc mất tất cả lợi nhuận thông qua một swap. nó là gì? Lớn đòn bẩy, trong đó cung cấp các nhà môi giới và biến động tỷ giá hối đoái có ý nghĩa sẽ chặn ảnh hưởng của một hoán đổi lãi suất nhỏ, thậm chí nếu nó là tiêu cực. Tuy nhiên, để mở rộng vị thế của mình chỉ vì sự khác biệt tích cực trong tỷ lệ tái cấp vốn không phải là giá trị nó. Đối với hành vi vi phạm các quy tắc của "trong ngày" thương mại sẽ phải trả số tiền đặt cọc.

loại

Cũng coi giao dịch hoán đổi tiền tệ, đó cũng là một hoán đổi vỡ nợ tín dụng (CDS). Từ tiêu đề rõ ràng là hoạt động này liên quan đến việc cung cấp cho các giao dịch hối đoái vay trong điều kiện vỡ nợ.

Trong thuật ngữ đơn giản, các hoán đổi vỡ nợ tín dụng - là một chất tương tự của bảo hiểm đối với người cho vay. Khi một ngân hàng với một lượng nhỏ vốn đang có kế hoạch phát hành một lượng lớn tín dụng một khách hàng đáng tin cậy, ông phải bảo vệ mình trong trường hợp không trả nợ của quỹ. Do đó, ngoài việc cho vay, ông ký hợp đồng về bảo vệ rủi ro với một tổ chức tài chính lớn dưới một tỷ lệ nhất định. Nếu người vay không trả lại tiền, người cho vay sẽ nhận được bồi thường từ các tổ chức khác.

Nguyên tắc tương tự được thực hiện giao dịch hoán đổi. Người mua có nguy cơ không trả nợ vốn, và người bán sẵn sàng để bù ông có thu phí. Phía đầu tiên của thứ hai mang đến cho tất cả các chứng khoán nợ và nhận được tiền trong tài khoản của khoản vay được cấp. Thanh toán có thể một lần hoặc chia thành nhiều phần. Trong một trường hợp, người bán có trách nhiệm hoàn trả phần chênh lệch giữa hiện tại và giá trị danh nghĩa của các nghĩa vụ trong lần thứ hai - người mua mua một tài sản.

lợi thế của CDS

Ưu điểm chính của hoạt động này - không cần phải tạo ra một khu bảo tồn. Trong ví dụ trên, các ngân hàng nên tạo một dự trữ trong trường hợp giá trị mặc định khách hàng vay, trong đó hạn chế đáng kể sự tiến hành các hoạt động khác. Bảo hiểm rủi ro của họ, người mua được miễn khỏi phải chuyển tiền từ doanh thu.

CDS cho phép bạn tách rủi ro tín dụng từ khác và tốt hơn quản lý chúng.

CDS VS: bảo hiểm

Các chủ đề của các giao dịch trên CDS thể được bất kỳ nghĩa vụ. Ví dụ, nó có thể để đảm bảo rủi ro phi điều khoản giao hàng. Hãy xem xét một ví dụ.

Người mua liệt kê các nhà cung cấp khác trước cả nước là 80%. Giao hàng phải được thực hiện trong vòng hai tháng. Về lâu dài, và do đó có nguy cơ bị những tình huống không thể đoán trước, mất vốn. Trong tình huống này, người mua có thể đảm bảo rủi ro của họ về sử dụng CDS.

pháp luật không quy định về việc thành lập khu bảo tồn trong trường hợp bảo vệ thông qua giao dịch hoán đổi. Do đó, chi phí bảo hiểm rẻ hơn. Độ tin cậy của người bán chỉ đánh giá trao đổi mua. nó là gì? Giấy phép hoạt động không bắt buộc. CDS không kiểm soát điều chỉnh, giao lưu, vì vậy thiết kế của nó được kết hợp với các thủ tục ít hơn. người bán bảo vệ có thể là bất kỳ tổ chức hoặc cá nhân với khả năng có liên quan - các công ty, ngân hàng, quỹ hưu trí, vv ...

CDS có thể được sử dụng ngay cả khi khách hàng không có thỏa thuận trực tiếp với khách hàng vay. Ví dụ, nếu công ty sẽ mua trái phiếu trên thị trường thứ cấp. Ảnh hưởng đến khách hàng vay ngoại tuyến, và ước tính của xác suất vỡ nợ khó khăn.

Swap trên thị trường quốc tế có thể được sử dụng ngay cả khi không có rủi ro tín dụng thực sự. Trong trường hợp này chúng ta đang nói về việc không thực hiện nghĩa vụ của các Quốc gia (nguy cơ chủ quyền). Về mặt lý thuyết, bạn cũng có thể mua bảo vệ chống lại không thanh toán thế chấp, hợp đồng mà vẫn chưa được kết luận, và ko biết có hay không kết luận. Nhưng thực tế là vô nghĩa trong bảo hiểm như vậy thì không.

CDS trong cuộc khủng hoảng tài chính

Các công cụ mới được ngay lập tức thu hút sự chú ý của giới đầu cơ. Thị trường đã ngày càng tăng, mặc định không được trông đợi. Tại sao không tận dụng lợi thế của tiền "tự do"? Tình hình đã thay đổi vào năm 2008. Các ngân hàng không thể phục vụ nợ đã tích tụ và đi một phá sản sau khi khác. Các ngân hàng lớn thứ năm Bear Stearns tại Mỹ trong năm 2008 đã được bán cho một số tiền không đáng kể, và sự sụp đổ của Lehman Brothers được coi là sự khởi đầu của giai đoạn tích cực của cuộc khủng hoảng tài chính.

công ty bảo hiểm AIG cứu bởi chính phủ Hoa Kỳ đối với các quỹ. Của tất cả các giao dịch hoán đổi ban hành (400 tỷ $). Chỉ có các ngân hàng đã phải chuyển 22,4 tỷ $. Mỗi tổ chức tài chính ở phố Wall đã cùng lúc nhu cầu và nghĩa vụ của CDS lớn hơn. Nhà nước đầu tiên chạy đến giúp tổ chức lớn nhất - ngân hàng JP Morgan, nhưng không trực tiếp, nhưng thông qua một công ty mà mua đồ chơi tài chính.

Để tất cả người mua của CDS đã đạt được sự hài lòng sẽ phải công bố tổng số mặc định của các ngân hàng lớn nhất nước Mỹ và châu Âu. Wall Street, thành phố London đã chỉ đơn giản là không còn tồn tại. Ngay cả trước khi cuộc khủng hoảng, Uorren Baffet gọi tất cả các dẫn xuất "vũ khí hủy diệt hàng loạt." Sự sụp đổ của hệ thống tài chính đã được ngăn chặn chỉ nhờ vào sự truyền công quỹ. Mặc dù tất cả những hậu quả của cuộc khủng hoảng, "quả bom» CDS đã không phát nổ, nhưng chỉ thể hiện bản thân.

nhược điểm CDS

Tất cả những lợi ích này với điều tiết thị trường là thực tế không liên quan. Với xu hướng thắt chặt kiểm soát đối với các tổ chức tài chính, theo thời gian, tất cả họ sẽ bị mất. Cuộc khủng hoảng năm 2009 đã đẩy cơ quan nhà nước rà soát lại các quy tắc trong finregulirovaniya. Rất có thể là ngân hàng trung ương sẽ giới thiệu một phòng bắt buộc đối với người bán hàng bảo vệ.

hoán đổi vỡ nợ tín dụng không giúp giải quyết vấn đề không thực hiện nghĩa vụ tài chính. Trong cuộc khủng hoảng làm tăng lượng giá trị mặc định. Nó làm tăng nguy cơ phá sản là không chỉ các công ty mà còn nhà nước. Vào những lúc như vậy, những người mua giao dịch hoán đổi đang cố gắng để có được thanh toán từ nhà cung cấp. Cuối cùng buộc phải bán tài sản của họ. vòng luẩn quẩn này chỉ làm trầm trọng thêm cuộc khủng hoảng.

tài khoản Bessvopovye

Giá trị của suất tái cấp vốn lãi suất là rất quan trọng để cân nhắc khi mở một vị trí trong một thời gian dài (2-3 tuần). Trong trường hợp này nó là tốt hơn để sử dụng bessvopovye tài khoản. Họ đòi hỏi từ mỗi nhà môi giới. Tuy nhiên, sự vắng mặt của lãi suất cho vay để bù đắp môi giới phí bổ sung.

phần kết luận

Ngắn gọn tóm tắt tất cả những điều trên về trao đổi. nó là gì? Swap - là sự khác biệt về lãi suất của Ngân hàng Trung ương, được tính toán hàng ngày trên tất cả các vị trí mở. Theo ảnh hưởng tệ thế giới phổ biến là gần như vô hình. Nhưng khi bạn mở một vị trí lâu trên các đồng tiền "kỳ lạ" của các nước thế giới thứ ba, nó là tốt hơn để chuyển tiền vào các tài khoản bessvopovye.