Đòn bẩy tài chính

đòn bẩy tài chính, hoặc vì nó được gọi, tài chính đòn bẩy - là một loại nợ với tỷ lệ vốn của các nguồn tài chính riêng của công ty. Chỉ số này cho phép đánh giá mức độ bền vững và rủi ro của công ty. Nhỏ hơn giá trị, công ty cảm giác ổn định hơn trong môi trường thị trường hiện tại. Tuy nhiên, khả năng tiến hành một khoản vay là dành cho bất kỳ công ty giải quyết vấn đề và nhận thu nhập bổ sung, sự gia tăng lợi nhuận.

Tên của thuật ngữ này đã đến với chúng tôi từ ngôn ngữ tiếng Anh, từ «đòn bẩy» có thể được dịch như một đòn bẩy hoặc có nghĩa là chấm dứt. Đây là một yếu tố biến động nhỏ của nó có ảnh hưởng đáng kể đối với các khoản có liên quan đến nó.

Huy động vốn nợ nó luôn gắn liền với một mức độ rủi ro nhất định. Tại sao các công ty đi cho nó, bởi vì bạn hoàn toàn có thể quản lý phương tiện của mình? Thực tế là các đòn bẩy tài chính cho phép bạn kiếm thêm thu nhập, với điều kiện tổng số lợi nhuận trên vốn nợ lợi nhuận lớn hơn. Càng vốn có sẵn ở các nhà quản lý hàng đầu của công ty, rộng hơn phạm vi các cơ hội đầu tư. Tuy nhiên, nó luôn luôn Nên nhớ rằng, không giống như chi trả cổ tức cho việc sử dụng vốn vay phải được thực hiện đúng thời hạn và đầy đủ.

tài chính hệ số đòn bẩy được tính theo công thức:

CFL = NC / SC, trong đó

NC - vay ròng;

SS - quỹ riêng.

Net vay - là tổng giá trị các khoản vay ngân hàng và ròng thấu chi của doanh nghiệp bằng tiền mặt và các tài sản lưu động.

Riêng quỹ - là lượng hành và thanh toán-up vốn cổ phần tính trên mệnh giá của cổ phiếu, cộng với lợi nhuận giữ lại và dự trữ tích lũy khác, cùng với vốn bổ sung, nếu có trong doanh nghiệp.

Các yếu tố quyết định đòn bẩy tài chính, thường được tính bằng cách sử dụng mô hình 5 yếu tố:

CFL = (vốn nợ / tổng tài sản): (tài sản cố định / tổng tài sản): (Tài sản lưu động / tài sản cố định): (lượng vốn lưu động / Tài sản lưu động)

Các đòn bẩy tài chính lý thuyết của Nga phụ thuộc vào nguồn dữ liệu được ước tính sử dụng một trong một số kỹ thuật:

1. Theo quyết toán.

Trong trường hợp này, đưa vào tài khoản chỉ các khoản vay dài hạn và cho vay ngắn hạn không được tính. Giá trị quan trọng của hệ số tương đương với một, và một giá trị không chỉ ra rằng công ty quản lý quỹ chủ yếu riêng.

2. Trên cơ sở báo cáo thuế (lỗ lãi).

Trong phương pháp này, hai công thức được sử dụng tùy thuộc vào việc có dữ liệu lịch sử cho việc tính toán. Nếu vậy, thì việc tính toán được thực hiện như sau:

PL = ΔCHP / ΔOP nơi

FL - đòn bẩy tài chính;

ΔCHP - Thay đổi trong lợi nhuận sau thuế;

ΔOP - Thay đổi trong lợi nhuận hoạt động.

Nếu dữ liệu lịch sử không có sẵn, sau đó sử dụng công thức sau:

DFL = OP / (OP n), nơi

DFL - đòn bẩy tài chính;

OP - Lợi nhuận hoạt động;

P - số tiền lãi trên nợ và vay.

Giá trị nhỏ nhất của chỉ số tính toán bằng phương pháp này, tương đương với một.

3. Trên cơ sở hướng dẫn.

Trong trường hợp này, một phần của vốn nợ bao gồm số tiền của tất cả các nghĩa vụ, không phân biệt giai đoạn này.

Tác động của đòn bẩy tài chính - là một tham số quan trọng cho phép để thực hiện một đánh giá định lượng về việc sử dụng vốn vay. Nó được xác định bởi công thức privedennyo dưới đây:

EFL = (1 - NP) * (RS - Sk) * LC / SC, trong đó:

EFL - hiệu quả mong muốn của đòn bẩy tài chính,%;

NP - ký hiệu thập phân mức thuế suất thuế thu nhập ;

KR - tỷ suất lợi nhuận của các công ty tài sản%.

Ck - Lãi suất bình quân trên khoản vay,%.

ZK - giá trị của vốn vay.

SK - giá trị vốn chủ sở hữu.