IRR - nó là gì và làm thế nào để tính toán trong Excel?

Chương trình Excel ban đầu được tạo ra để tạo điều kiện giải quyết trong nhiều lĩnh vực, bao gồm cả kinh doanh. Sử dụng các tính năng của nó, bạn có thể nhanh chóng thực hiện các tính toán phức tạp, bao gồm cả các dự đoán lợi nhuận của các dự án này. Ví dụ, Excel cho phép bạn khá dễ dàng tính toán IRR của dự án. Làm thế nào để làm điều đó trong thực tế, bài viết này sẽ nói.

IRR là gì

viết tắt này biểu thị tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) dự án đầu tư cụ thể. Chỉ số này thường được sử dụng với mục đích so sánh các đề xuất về khả năng sinh lời và tăng trưởng triển vọng. Về số, IRR - là lãi suất mà tại đó thiết lập lại giá trị hiện tại của tất cả các luồng tiền mặt cần thiết cho việc thực hiện dự án đầu tư (NPV định hoặc NPV). IRR là cao hơn nhiều hứa hẹn là dự án đầu tư.

làm thế nào để đánh giá

Tìm hiểu IRR của dự án, bạn có thể quyết định để chạy nó hoặc từ chối nó. Ví dụ, nếu bạn đang đi để mở một doanh nghiệp mới và nó được dự kiến để tài trợ cho các khoản vay đến hạn lấy từ ngân hàng, sau đó các tính IRR để xác định giới hạn trên chấp nhận được lãi suất. Nếu một công ty sử dụng nhiều hơn một nguồn đầu tư, một sự so sánh các giá trị IRR với chi phí của họ sẽ làm cho nó có thể đưa ra quyết định thông báo về việc có nên khởi động dự án. Chi phí của một nguồn kinh phí đơn tính bằng cái gọi là công thức số học gia quyền có ý nghĩa. Nó được gọi là "chi phí vốn" hoặc "Giá vốn tạm ứng" (ký hiệu là SS).

Sử dụng con số này, chúng ta có:

Nếu:

• IRR> CC, sau đó dự án có thể được đưa ra;
• IRR = CC, sau đó dự án sẽ không mang lại bất kỳ lợi nhuận hoặc thua lỗ;
• IRR

Làm thế nào để tính toán IRR bằng tay

Rất lâu trước khi sự ra đời của máy tính GNI được tính bằng cách giải phương trình khá phức tạp (xem. Dưới đây).

Nó bao gồm các giá trị sau:

• CFT - dòng tiền trong khoảng thời gian t;
• IC - đầu tư trong giai đoạn khởi động của dự án;
• N - tổng số khoảng cách.

Nếu không có phần mềm đặc biệt để tính toán IRR của dự án là có thể, bằng cách sử dụng phương pháp xấp xỉ liên tiếp hoặc lặp đi lặp lại. Đối với hàng rào trước điều này nên được lựa chọn tốc độ như vậy là để tìm giá trị tối thiểu của NPV cho các mô-đun và thực hiện xấp xỉ.

Các giải pháp bằng cách xấp xỉ liên tiếp

Trước hết, bạn cần phải đi đến các chức năng ngôn ngữ. Trong bối cảnh này, IRR sẽ được hiểu năng suất một r giá trị mà tại đó NPV, là một chức năng của r, trở thành số không.

Nói cách khác, IRR = r như vậy mà khi thay vào biểu NPV (f (r)) được zeroed.

Bây giờ chúng ta giải quyết các nhiệm vụ xây dựng phương pháp xấp xỉ liên tiếp.

Bằng cách lặp đi lặp lại thường được hiểu như là kết quả của việc ứng dụng lặp đi lặp lại của một phép toán. Các giá trị của hàm tính toán trong bước trước, lần sau nó trở thành lý luận tương tự.

IRR chỉ được thực hiện trong 2 giai đoạn:

• tính IRR của các giá trị cực đoan của sản lượng bình thường r1 và r2 mà r1
• tính toán chỉ số tại các giá trị r gần với giá trị IRR thu được là kết quả của việc tính toán trước.

Trong việc giải quyết vấn đề và r1 r2 được lựa chọn theo cách như vậy mà NPV = f (r) thay đổi giá trị của nó từ trừ để cộng hoặc ngược lại trong phạm vi (r1, r2).

Như vậy chúng ta có một công thức để tính toán một biểu thức con số IRR hiển thị dưới đây.

Nó sau đó để có được yêu cầu giá trị IRR precomputed cho các giá trị khác nhau của NPV% tỷ lệ thứ.

Giữa các chỉ số NPV, PI và SS có mối quan hệ sau:

• NPV nếu giá trị là dương tính, sau đó IRR> SS và PI> 1;
• nếu NPV = 0 thì IRR = MOP và PI = 1;
• nếu giá trị của NPV là tiêu cực, IRR

phương pháp đồ họa

Bây giờ bạn biết nó là gì và làm thế nào để tính toán IRR bằng tay, nó là giá trị để làm quen với phương pháp khác giải quyết vấn đề này, đó là một trong những phổ biến nhất trước khi có máy tính. Chúng ta đang nói về phiên bản đồ họa của định nghĩa của IRR. Biểu đồ cần thiết để tìm ra giá trị của NPV, thay thế trong công thức của mình để tính toán các giá trị khác nhau của tỷ lệ chiết khấu.

Làm thế nào để tính toán IRR trong Excel

Như bạn có thể thấy, tự tìm ra GNI - là khó khăn. Điều này đòi hỏi một số kiến thức toán học và thời gian. Dễ dàng hơn để học hỏi làm thế nào để tính toán IRR sang Excel (xem ví dụ. Dưới đây).

Với mục đích này, trong một ứng dụng bảng tính Microsoft có một hàm built-in đặc biệt để tính toán tỷ lệ chiết khấu nội bộ - IRR, mang đến cho các giá trị IRR mong muốn về tỷ trọng.

cú pháp

IRR (nó là gì và làm thế nào để tính toán nó là cần thiết để biết không chỉ các chuyên gia mà còn vay thông thường) trong Excel thiết kế như IRR (giá trị; Đoán).

Chúng ta hãy xem xét một cách chi tiết cú pháp:

• Theo giá trị mảng hiểu hoặc một tham chiếu đến các tế bào có chứa các số mà để tính toán VSD, xem xét tất cả các yêu cầu quy định cho tham số này.
• Giả định là một giá trị được biết rằng nó là gần với kết quả IRR.

Trong Microsoft Excel để tính IRR bằng cách sử dụng phương pháp trên của lần lặp lại. Ông bắt đầu với một giá trị của "giả định", và thực hiện một tính toán theo chu kỳ để tạo ra một kết quả với độ chính xác 0,00001%. Nếu được xây dựng trong HDR không tạo ra một kết quả sau 20 nỗ lực, sau đó bảng tính ban hành lỗi giá trị, được xem như "# NUM!".

Thực tế cho thấy, trong nhiều trường hợp không có nhu cầu để xác định giá trị cho tầm quan trọng của "giả định". Nếu nó được bỏ qua, bộ vi xử lý coi nó là 0,1 (10%).

Nếu được xây dựng trong chức năng IRR trả về lỗi "# NUM!" Hoặc nếu kết quả không như mong đợi, nó có thể thực hiện các tính toán một lần nữa, nhưng với một giá trị khác nhau cho "giả định" của các đối số.

Quyết định "Eksele": Lựa chọn 1

Cố gắng tính toán IRR (nó là gì và làm thế nào để tính toán giá trị này bằng tay bạn đã biết) bằng chức năng tích hợp HDR. Giả sử chúng ta có dữ liệu cho 9 năm trước, trong đó được nhập vào bảng tính Excel.

	Một	B	C	D	E
1	Thời gian (năm) T	chi phí ban đầu	thu nhập tiền mặt	dòng tiền	dòng tiền
2	0	200 000 chà.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	30000 trên p.	20000 trên p.
4	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	15000 trên p.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 trên p.	33000 p.
8	6	- p.	47000 p.	18000 trên p.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	30 000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
12				IRR	6%

Các tế bào với địa chỉ E12 giới thiệu công thức "= VSD (E3: E2)." Như một kết quả của bộ xử lý bảng kết quả đầu ra ứng dụng của nó giá trị là 6%.

Quyết định "Eksele": Phiên bản 2

Theo số liệu được đưa ra trong ví dụ trước, để tính toán IRR có nghĩa là "tìm kiếm giải pháp" kiến trúc thượng tầng.

Nó cho phép bạn tìm kiếm các giá trị tối ưu cho IRR NPV = 0. Để làm điều này, bạn cần phải tính toán NPV (hoặc NPV). Nó là bằng tổng các dòng tiền chiết khấu từ năm này sang năm khác.

	Một	B	C	D	E	F
1	Thời gian (năm) T	chi phí ban đầu	thu nhập tiền mặt	dòng tiền	dòng tiền	Giảm giá Cash Flow
2	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	20 000 p.	20000 trên p.	20000 trên p.
4	2	- p.	60000 p.	20000 trên p.	27000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	20000 trên p.	17000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	20000 trên p.	35000 p.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 trên p.	33000 p.	33 000 p.
8	6	- p.	47000 p.	20000 trên p.	29000 p.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	20000 trên p.	37000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	20000 trên p.	40000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	20000 trên p.	31000 p.	31000 p.
12					NPV	69000 p.
					IRR

dòng tiền chiết khấu được tính theo công thức «= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5».

Sau đó, công thức cho NPV "= SUM (F5: F13) -B7».

Tiếp theo, bạn cần phải tìm trên cơ sở tối ưu hóa bằng phương tiện của add-ons "Solver" là giá trị của tỷ lệ chiết khấu IRR mà tại đó NPV của dự án là bằng không. bạn muốn mở các "dữ liệu" trong menu chính để đạt được mục tiêu này và tìm ra chức năng "Tìm kiếm giải pháp."

Trong cửa sổ hiện ra, điền vào các dòng "tế bào Set mục tiêu", xác định công thức tính toán địa chỉ NPV, t. E. + $ F $ 16. sau đó:

• giá trị được lựa chọn cho các tế bào này "0";
• cửa sổ "thay đổi tế bào" làm cho thông số + $ F $ 17, t. e. giá trị của tỷ lệ hoàn vốn nội bộ.

Theo kết quả của bảng tính tối ưu hóa đầy một ô trống với địa chỉ giá trị F17 của lãi suất chiết khấu. Như đã thấy từ bảng, kết quả là tương đương với 6%, trong đó trùng hợp với việc tính toán các thông số tương tự nhận được bằng cách sử dụng built-in công thức Excel.

MIRR

Trong một số trường hợp nó là cần thiết để tính toán tỷ lệ nội sửa đổi của lợi nhuận. Nó phản ánh IRR tối thiểu của dự án trong trường hợp tái đầu tư. Công thức tính MIRR như sau.

Trong đó:

• MIRR - Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ của đầu tư;
• COFt - dòng chảy của các quỹ trong khoảng thời gian dự án t;
• CIFt - dòng chảy của tài chính;
• r - tỷ lệ chiết khấu, đó là tương đương với chi phí vốn bình quân gia quyền đầu tư của WACC;
• d -% tỷ lệ tái đầu tư sao;
• n - số khoảng thời gian.

Tính MIRR trong xử lý bảng

Làm quen với các thuộc tính IRR (nó là gì và làm thế nào để tính toán giá trị của nó bằng đồ thị bạn đã biết), bạn có thể dễ dàng tìm hiểu làm thế nào để tính toán tỷ lệ nội sửa đổi của trở lại Excel.

Đối với ứng dụng bảng tính này, đặc biệt tích hợp chức năng MIRR. Mang tất cả như nhau, đã được coi là một ví dụ. Làm thế nào để tính toán IRR vào nó, nó đã được xem xét. MIRR để bàn như sau.

	Một	B	C	D	E
1	số tiền vay theo phần trăm		10%
2	mức độ tái đầu tư		12%
3	Thời gian (năm) T	chi phí ban đầu	thu nhập tiền mặt	dòng tiền	dòng tiền
4	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
5	1	- p.	50000 p.	30000 trên p.	20000 trên p.
6	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
7	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
8	4	- p.	50000 p.	15000 trên p.	35000 p.
9	5	- p.	53000 p.	20000 trên p.	33000 p.
10	6	- p.	47000 p.	18000 trên p.	29000 p.
11	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
12	8	- p.	70000 p.	30000 trên p.	40000 p.
13	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
14				MIRR	9%

Các tế bào được giới thiệu E14 công thức MIRR «= MIRR (E3: E13; C1; C2)».

Ưu điểm và nhược điểm của việc sử dụng các chỉ số về tỷ lệ hoàn vốn nội bộ

Phương pháp ước tính triển vọng của dự án bằng cách tính toán IRR và so sánh với giá trị của chi phí vốn không phải là hoàn hảo. Tuy nhiên, nó có những thuận lợi nhất định. Chúng bao gồm:

• Khả năng so sánh đầu tư khác nhau về sức hấp dẫn của họ và sử dụng hiệu quả vốn đầu tư. Ví dụ, nó có thể thực hiện một sự so sánh với lãi suất trong trường hợp tài sản phi rủi ro.
• Khả năng so sánh các dự án đầu tư khác nhau với đường chân trời đầu tư khác nhau.

Đồng thời những điểm yếu rõ ràng của chỉ số này. Chúng bao gồm:

• thất bại trong việc chỉ số tỷ lệ hoàn vốn nội bộ để phản ánh lượng tái đầu tư vào dự án;
• những khó khăn trong việc dự báo thanh toán tiền mặt, như giá trị của họ bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố rủi ro, đánh giá khách quan mà là khó khăn hơn;
• thất bại trong việc phản ánh số lượng tuyệt đối của thu nhập (thu tiền) vào giá trị của các khoản đầu tư.

Hãy chú ý! Hạn chế cuối cùng đã được giải quyết bằng cách giữ cho chỉ số MIRR, được giải thích chi tiết ở trên.

Như khả năng tính toán IRR có thể hữu ích cho khách hàng vay

Theo yêu cầu của Ngân hàng Trung ương Nga, tất cả các ngân hàng hoạt động trên lãnh thổ của Liên bang Nga, phải ghi rõ lãi suất thực (ESR). Nó độc lập có thể tính toán bất kỳ khách hàng vay. Để thực hiện điều này, ông sẽ phải sử dụng bảng tính, ví dụ, Microsoft Excel, và chọn một built-in HDR. Để có kết quả này trong cùng một tế bào được nhân với thanh toán thời gian T (nếu hàng tháng, sau đó T = 12 nếu huỳnh quang, sau đó T = 365) mà không làm tròn.

Bây giờ, nếu bạn biết những gì tỷ lệ hoàn vốn nội bộ, vì vậy nếu bạn nói, "Đối với mỗi dự án sau, tính toán IRR», bạn sẽ không có bất kỳ khó khăn.